Родился 16 мая 1963 года в селе Галкино Чимкентской области. Казах.
Отец – Аблязов Кабул (1936 г. р.). Мать – Тулепбергенова Рауза Каримовна (1940 г. р.).
Окончил факультет теоретической физики Московского инженерно-технического института (1986), инженер-физик; факультет экономики и менеджмента Евразийского института рынка (1998), экономист.
Владеет казахским, русским и английским языками.
С 1986 года – инженер хоздоговорной НИР ЯФ-098 (г. Алма-Ата). С 1990 года – аспирант Московского инженерно-технического института. С 1991 года – директор МП «Мадина» (г. Алматы). С 1993 года – президент КХК «Астана-Холдинг» (г. Алматы). С 1997 года – президент АО «KEGOC» (г. Алматы). С апреля 1998 года по октябрь 1999 года – министр энергетики, индустрии и торговли РК. С 2000 года – председатель Совета директоров АО «Kazakhstan Airlines». С 2001 года – председатель Совета директоров АО «Темiрбанк». В марте 2002 года арестован, в июле 2002 года приговорен к 6 годам лишения свободы за злоупотребление должностными полномочиями и незаконное участие в предпринимательской деятельности. В мае 2003 года был помилован Президентом РК. С января 2004 года – член Совета директоров АО «Красноярсккрайуголь». С января 2005 года – президент ООО ИПГ «Евразия». С мая 2005 года – председатель Совета директоров АО «Банк ТуранАлем». С января 2006 года – председатель Совета директоров ООО «Славинвестбанк». С мая 2007 года – председатель наблюдательного совета ОАО «БТА Банк» (г. Киев, Украинская Республика).
21 марта 2009 года Генеральной прокуратурой РК было возбуждено уголовное дело в отношении бывшего председателя Совета директоров АО «БТА Банк» Мухтара Аблязова, в связи с чем он был объявлен в международный и межгосударственный розыск.
Женат. Супруга – Шалабаева Алма Боранбаевна (1966 г. р.). Дочь – Мадина (1988 г. р.); сыновья – Мадияр (1992 г. р.), Алдияр (2001 г. р.).